Salut!

Le marché crypto nous offre un peu d’hopium et ça fait du bien. La plus grande conférence Bitcoin commence (25 juillet) et nombreux seront les intervenants.

Une petite liste 😉

• Donald Trump

• Robert F. Kennedy Jr.

• Cathie Wood

• Michael Saylor

• Edward Snowden

Et j’en passe, retrouvez la liste complète ici.

Aujourd’hui, on va revenir sur le concept des flatcoins, car vous avez été nombreux à me demander d’en savoir plus suite à l’édition de ce lundi où j’en ai brièvement parlé suite au dernier investissement de Coinbase Ventures dans le projet Ampleforth.

🟡 Un flatcoin, c'est quoi ?

/flatˌkoin/

Un flatcoin est une crypto conçue pour que son prix reste stable par rapport à l'inflation, généralement en étant rattaché à la valeur d'un panier de biens plutôt qu'à une monnaie fiduciaire et ajusté régulièrement pour tenir compte de l'inflation.

C’est comme un stablecoin, mais en mieux!

• Avec un stablecoin : 1 token vaut toujours 1$, mais ce dollar achète moins au fil du temps à cause de l'inflation.

• Avec un flatcoin : 1 token achète toujours la même quantité de biens, quelle que soit l'inflation.

Pourquoi c'est potentiellement mieux ? Les flatcoins visent à résoudre le problème de la perte de pouvoir d'achat à long terme, un défi que même les monnaies traditionnelles n'ont pas réussi à surmonter.

Mais une question émerge, est-ce que l’inflation est vraiment mauvaise?

Je ne pense pas, du moins à dose réduite.

L'inflation, c'est comme le sel dans un plat : un peu c'est bien, trop c'est problématique.

Avantages d'une inflation modérée

1. Stimule les dépenses et les investissements. L’argent est un flux, il doit bouger.

2. Permet l’ajustement des salaires réels. Une légère inflation permet aux employeurs d'ajuster les salaires réels sans nécessairement baisser les salaires nominaux, ce qui est souvent psychologiquement difficile pour les employés.

3. Donne de la flexibilité aux banques centrales.

Ces "avantages" sont basés sur la théorie économique conventionnelle et peuvent être contestés (je les contestes un peu).

👉 L'ajustement des salaires réels par l'inflation peut masquer des problèmes structurels dans l'économie.

👉 La flexibilité donnée aux banques centrales peut mener à une manipulation excessive de l'économie et créer des distorsions à long terme.

Inconvénients d'une inflation élevée

1. Érode le pouvoir d'achat

2. Crée de l'incertitude économique

3. Peut mener à une spirale inflationniste

Les flatcoins ne cherchent pas à éliminer l'inflation, mais à protéger les utilisateurs de ses effets négatifs tout en préservant ses avantages pour l'économie globale.

Pour les utilisateurs de flatcoins 😀

• Le pouvoir d'achat est préservé, éliminant effectivement l'impact de l'inflation sur leurs avoirs en flatcoins.

• Ils sont protégés contre l'érosion de la valeur de leur épargne au fil du temps.

Pour l'économie globale 🌍

• L'inflation continue d'exister dans l'économie générale, permettant les ajustements des prix relatifs et autres mécanismes économiques.

• Les banques centrales peuvent toujours utiliser les politiques monétaires traditionnelles.

Coexistence 🔄

• Les flatcoins n'ont pas pour but de remplacer complètement les monnaies traditionnelles, mais d'offrir une alternative.

• Ils créent un "espace protégé" de l'inflation au sein d'une économie plus large où l'inflation continue d'exister.

Le projet initial : Ampleforth (AMPL)

Comment fonctionne Ampleforth ?

Ampleforth est le pionnier des flatcoins. Son fonctionnement est basé sur un mécanisme appelé "rebasing" :

1. Prix cible : AMPL vise un prix cible ajusté à l'inflation.

2. Ajustement automatique : Si le prix de marché dévie du prix cible, l'offre d'AMPL est ajustée.

3. Élasticité : Ces ajustements affectent proportionnellement tous les détenteurs.

Imaginons que 1 AMPL équivaut toujours à un repas complet au restaurant.

Au départ : 1 AMPL = 1 repas = CHF 15.-
Tu as 100 AMPL = 100 repas = CHF 1500.-

Un an plus tard, le prix d'un repas augmente à CHF 16,50.- (inflation de 10%).

Le système AMPL s'ajuste :

• Ton solde passe automatiquement à 110 AMPL

• Ta valeur totale est maintenant de CHF 1650.-

• Tu peux toujours acheter 100 repas

Résultat 👉 Ton pouvoir d'achat reste identique, malgré l'inflation.

C’est bizarre, on est d’accord.

Quand l’inflation monte, ça peut aller, mais si l’inflation venait à baisser pour X raisons, le fait de voir son nombre de tokens se réduire laisserait perplexe bon nombre de nos concitoyens.

C’est comme l’aversion à la perte, mais sans réelle perte.

C’est déroutant.

Et c’est une des problématique que vise à résoudre la nouvelle initiative de Ampleforth 🙂

🆕 Le nouveau projet : Spot

Spot est la nouvelle itération du concept de flatcoin par l'équipe Ampleforth, visant à résoudre les problèmes de son prédécesseur. Contrairement à ce que tu pourrais penser, Spot n'est pas un remplacement d'AMPL, mais plutôt un complément qui fonctionne en symbiose avec lui.

Ce que Spot apporte à l'écosystème Ampleforth

👉 Tranching

Imagine une pizza divisée en deux parts 🍕

• Une part "sûre" (Spot) : C'est comme une assurance tous risques. Elle vise à rester stable quoi qu'il arrive.

• Une part "aventureuse" (stAMPL) : C'est comme un billet de loterie. Elle peut gagner gros, mais aussi perdre.

  

L'idée est que la part "aventureuse" protège la part "sûre".

👉 Rotation Vault

Le Rotation Vault est un mécanisme clé qui permet à Spot de fonctionner en symbiose avec AMPL. Voici comment il fonctionne :

1. Capture de la croissance

   Lorsqu'AMPL subit un rebasing positif (l'offre augmente), une partie de cette nouvelle offre va au Vault.
   C'est comme si le Vault recevait une part de la "croissance" d'AMPL.
   

2. Arbitrage et accumulation
   Le Vault permet l'échange direct entre AMPL et Spot.

   Quand le prix de Spot dévie de sa cible, les traders peuvent échanger AMPL contre Spot (ou vice versa) via le Vault.

   Les différences de prix lors de ces échanges sont capturées par le Vault, accumulant des réserves d'AMPL.

3. Maintien de la stabilité :

   Les réserves du Vault servent de "coussin" pour stabiliser Spot.

   Si Spot est sous-évalué, le Vault peut utiliser ses réserves pour acheter Spot, augmentant sa valeur.

   Si Spot est surévalué, le Vault peut émettre plus de Spot en échange d'AMPL, ramenant le prix à sa cible.

4. Redistribution potentielle

   Une partie des réserves accumulées pourrait être redistribuée aux détenteurs de stAMPL (la tranche plus risquée).

   C'est comme un "dividende" pour ceux qui acceptent plus de risque dans le système.

En résumé, le Rotation Vault agit comme une tirelire intelligente et automatisée. Il capture la valeur des fluctuations du système AMPL-Spot et utilise cette valeur pour maintenir la stabilité et potentiellement récompenser les participants.

👉 Stabilité sans rebasing direct

• Spot maintient sa valeur par rapport à AMPL grâce au mécanisme de Rotation Vault.

• Le nombre de tokens Spot dans ton portefeuille reste constant, c'est leur valeur qui s'ajuste.

C'est comme avoir un compte d'épargne qui suit l'inflation, mais sans que le nombre de billets dans ton portefeuille change constamment.

👉 Mécanisme d'arbitrage simplifié

Spot introduit un système d'échange direct entre AMPL et Spot.

C'est comme avoir un bureau de change automatique et sans frais excessifs entre AMPL et Spot.

👉 Comportement anticyclique :

Spot agit comme un refuge en temps de turbulences sur le marché.

Imagine Spot comme un abri anti-tempête : quand le marché devient agité, les investisseurs peuvent s'y réfugier, ce qui aide à stabiliser l'ensemble du système.

👉 Effet stabilisateur sur AMPL

• Le lien entre Spot et AMPL crée une sorte de balancier :

  • Quand AMPL monte trop haut, les gens peuvent facilement passer à Spot, ce qui aide à le ramener à l'équilibre.

  • Quand AMPL descend trop bas, le mouvement inverse se produit.

En résumé, Spot et AMPL fonctionnent en tandem. AMPL continue d'utiliser le rebasing pour suivre directement l'inflation, tandis que Spot offre une expérience utilisateur plus stable tout en bénéficiant indirectement des ajustements d'AMPL.

Cette symbiose vise à créer un écosystème plus robuste et plus résistant aux fluctuations du marché.

🖇 Les enjeux de l'adoption massive des flatcoins

1. Complexité : Le concept reste difficile à saisir pour le grand public.

2. Confiance : Les utilisateurs doivent croire en la fiabilité du système et des oracles (Chainlink 😉) fournissant les données d'inflation.

3. Réglementation : Les autorités financières doivent déterminer comment classer et réguler ces nouveaux actifs.

4. Infrastructure : L'intégration dans les systèmes de paiement existants prendra du temps.

5. Concurrence : Les flatcoins doivent prouver leur valeur ajoutée par rapport aux stablecoins traditionnels et aux monnaies fiduciaires.

6. Éducation : Une sensibilisation massive est nécessaire pour que le public comprenne les avantages des flatcoins.

7. Stabilité à long terme : Les flatcoins doivent prouver leur capacité à maintenir la stabilité sur de longues périodes et dans diverses conditions de marché.

8. Impact sur le marché crypto : Si largement adoptés, les flatcoins pourraient changer la dynamique du marché des cryptomonnaies, offrant potentiellement une option de refuge pendant les périodes baissières sans sortir complètement de l'écosystème crypto.

🔮 Un avenir prometteur des flatcoins

Les flatcoins, en particulier le duo AMPL-Spot, représentent une innovation assez folle à l'intersection de la finance traditionnelle et de la technologie blockchain.

L’innovation drive ce marché, même si il y a beaucoup de feux de paille, je trouve que le concept de flatcoins vraiment pertinent.

Coinbase et Brian Armstrong sont aussi de cet avis.

Ce dernier a récemment exprimé son enthousiasme pour ce concept 😀

• Armstrong voit les flatcoins comme la prochaine évolution des stablecoins.

• Il souligne leur potentiel pour résoudre le problème de l'inflation, un défi que les stablecoins actuels ne peuvent pas relever.

• Selon lui, les flatcoins pourraient devenir une forme de monnaie plus attrayante que les monnaies fiduciaires traditionnelles.

💰 Investissement de Coinbase Ventures :

Coinbase Ventures, le bras d'investissement de Coinbase, a récemment investi dans Ampleforth.

Cet investissement se concentre spécifiquement sur le développement de Spot, le flatcoin d'Ampleforth.

Coinbase soutient également le déploiement de Spot sur Base, sa propre blockchain et sur Aerodrome Finance, un protocole DeFi sur Base.

Les flatcoins offrent une solution potentielle à l'un des plus grands défis des monnaies numériques : maintenir une valeur stable tout en préservant le pouvoir d'achat face à l'inflation.

Leur succès dépendra de leur capacité à surmonter les défis techniques, réglementaires et d'adoption, tout en prouvant leur stabilité et leur utilité à long terme.

C’est tout pour aujourd’hui, concernant l’opportunité d’airdrop, je vais la poster ce soir sur le groupe Telegram!

Tu peux me rejoindre en cliquant ici