🦋 Dinero : Découvrez le cartel originel de la DeFi - CC°20

Salut!

On se retrouve pour la première d'août, le mois des opportunités d'après moi-même. 😁 

Aujourd'hui je vais revenir sur une news de lundi concernant l'ETF à rendement proposé par Nomura, ça permet de creuser un peu plus ce que la DeFi peut proposer et plus particulièrement le projet Dinero anciennement Redacted Cartel.

Sujet un peu plus technique que d’habitude, mais si tu es un lecteur assidu de Crypto Chronik, ça devrait aller!

Redacted Cartel était initialement un fork de OlympusDAO qui a vu le jour en décembre 2021. Une époque ou il était possible de voir des APY de 7600%, rien que ça.

C'était la belle époque, maintenant si on trouve un protocole qui nous propose 20% d'APR sur du stable on est les rois du pétrole!

Mais revenons en à Redacted Cartel.

L'histoire de Redacted Cartel commence au cœur de la "Curve Wars", une période où de nombreux protocoles se battaient pour contrôler les incitations économique de Curve (un protocole DeFi) et rediriger la liquidité vers leurs pools préférés.

J'ai résumé très brièvement ce qu'est la Curve Wars, si ça t'intéresse d'en savoir plus, je te conseille de lire cet article.

En novembre 2021, un groupe de membres de la communauté OlympusDAO a proposé de forker Olympus pour créer un protocole qui pourrait démocratiser ces "Curve wars".

Une semaine plus tard, la proposition a été approuvée avec plus de 99% des votes.

Contrairement à Olympus qui visait à devenir un stablecoin non-peg adossée à son trésor plutôt qu'à un actif FIAT comme le dollar, Redacted n'était pas conçu comme un concurrent, mais plutôt comme un sous-DAO ayant une relation symbiotique avec Olympus, cherchant à influencer l'écosystème DeFi. C'est ainsi que Redacted est devenu le premier fork d'Olympus à être publiquement soutenu par son équipe et sa communauté.

Au fil du temps, Redacted a évolué au-delà de l'écosystème Curve. Il a commencé à s'étendre à d'autres écosystèmes (Dopex, Frax et Tokemak), a fait des investissements dans Curvance et JonesDAO, et a travaillé sur la création de Hidden Hand, une place de marché de "bribes" sans permission.

Cependant, comme beaucoup de projets DeFi, Redacted a été durement touché par le crash du marché crypto en 2022. Face à ces défis, l'équipe a décidé de repenser sa stratégie et son offre. C'est ainsi qu'est né Dinero, une évolution de Redacted Cartel visant à créer une infrastructure plus complète pour la DeFi.

Dinero représente une nouvelle ère pour le projet, avec un focus sur la création d'un écosystème de Liquid Staking, un stablecoin décentralisé, et un relayeur de transactions. Cette transition de Redacted à Dinero marque un changement significatif, passant d'un projet centré sur la gouvernance et les "bribes" à une infrastructure DeFi plus complète et ambitieuse.

Et c'est dans ce contexte que Dinero a fait parler de lui avec le lancement d'ipxETH, un produit de staking institutionnel innovant développé en partenariat avec Laser Digital, filiale de Nomura. Ce produit représente une nouvelle étape dans l'évolution de Dinero, visant à attirer les investisseurs institutionnels dans l'écosystème DeFi.

Hidden Hand et les différents types d'ETH

Hidden Hand est une place de marché de gouvernance qui permet aux détenteurs de jetons de vote (ce qu’on appelle des ve-tokens) de recevoir des incitations pour leur participation à la gouvernance. Les principaux produits liés à l'ETH dans l'écosystème Dinero sont :

1. pxETH (Pirex ETH) : Un token de staking liquide que les utilisateurs peuvent obtenir en stakant leur ETH sur Dinero. Il maintient un ratio 1:1 avec l'ETH.

2. apxETH (Auto-compounding Pirex ETH) : Obtenu en déposant du pxETH dans le vault de récompenses auto-composées. Il offre un rendement de staking ETH boosté.

3. ipxETH (Institutional Pirex ETH) : Une version institutionnelle de pxETH, conçue pour les investisseurs accrédités.

Ces produits s'imbriquent dans l'écosystème Dinero de la manière suivante :

• Les utilisateurs stakent leur ETH pour obtenir du pxETH.

• Le pxETH peut être utilisé dans diverses applications DeFi ou converti en apxETH pour un rendement plus élevé.

• ipxETH permet aux investisseurs institutionnels de participer au staking ETH de manière réglementée.

Le Redacted Relayer

Le Redacted Relayer est une composante essentielle de l'écosystème Dinero. Il s'agit d'un service de relais de transactions conçu pour améliorer l'expérience utilisateur sur le réseau Ethereum.

C'est quoi un service de relais de transaction et pourquoi proposer un tel service?

Un service de relais de transactions est une infrastructure qui permet aux utilisateurs d'interagir avec la blockchain Ethereum sans avoir à payer directement les frais de transaction en ETH. Voici les raisons principales pour proposer un tel service, d'après Sami, un des co-fondateur de Dinero.

1. Faciliter les méta-transactions : Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions sans détenir d'ETH, en utilisant DINERO comme moyen de paiement pour les frais.

2. Protection contre le MEV : Le relayeur peut protéger les transactions des utilisateurs contre l'exploitation par des acteurs malveillants, améliorant ainsi la sécurité et l'équité des transactions sur le réseau. (Sujet bientôt disponible dans Crypto Chronik)

3. Optimisation de l'utilisation du "blockspace" : En regroupant et en priorisant les transactions, le relayeur peut optimiser l'utilisation de l'espace limité dans les blocs Ethereum.

4. Capture de valeur pour pxETH : Une partie des frais payés en DINERO est redistribuée aux détenteurs de pxETH, créant ainsi un cycle vertueux au sein de l'écosystème Dinero.

5. Potentiel pour des transactions privées : À terme, le relayeur pourrait offrir des options de confidentialité accrue pour les transactions.

6. Amélioration de l'expérience utilisateur : En simplifiant le processus de transaction et en éliminant le besoin de gérer les frais de gas en ETH, le relayeur rend l'interaction avec Ethereum plus accessible et conviviale.

En proposant ce service, Dinero vise à créer une infrastructure plus efficace et inclusive pour l'utilisation d'Ethereum, tout en renforçant la valeur et l'utilité de son propre écosystème.

Ce système crée une synergie entre les différents composants de Dinero. Une partie du DINERO utilisé pour les frais est brûlée, tandis qu'une autre est distribuée aux détenteurs de pxETH, renforçant ainsi la valeur de l'écosystème dans son ensemble.

Tokenomics : De BTRFLY à DINERO

La transition de BTRFLY à DINERO a apporté plusieurs changements importants :

• L'offre maximale de DINERO est fixée à 1,3 milliard de tokens.

• Le taux de conversion est de 1 BTRFLY pour 2000 DINERO.

• Le mécanisme de staking a été simplifié, avec une période de warm-up de 7 jours.

• Les récompenses de staking sont désormais distribuées en DINERO au lieu d'ETH.

• Les tokens DINERO stakés ont 3 fois plus de pouvoir de vote que les tokens non stakés.

Période de warm-up?

Une période de warm-up dans le contexte de Dinero et d'autres protocoles DeFi, c'est une sorte de "salle d'attente" pour vos tokens fraîchement stakés. Voici comment ça marche :

1. Vous décidez de staker vos tokens DINERO.

2. Au lieu d'être immédiatement actifs et de commencer à gagner des récompenses, vos tokens entrent dans cette période de warm-up.

3. Pendant cette période (qui est de 7 jours pour DINERO), vos tokens sont comme en "mode préparation". Ils sont dans le protocole, mais pas encore pleinement opérationnels.

4. Vous ne pouvez pas les retirer ou les transférer pendant ce temps.

5. Une fois la période de warm-up terminée, vos tokens deviennent pleinement actifs et commencent à gagner des récompenses.

Pourquoi faire ça ?

C'est une mesure de sécurité, principalement. Ça aide à :

• Prévenir certains types d'attaques sur le protocole.

• Stabiliser le pool de staking en décourageant les entrées et sorties rapides.

• Donner au protocole le temps de s'ajuster à l'arrivée de nouveaux tokens stakés.

Un petit plus qui permet de s'assurer que les utilisateurs sont là pour les bonnes raisons.

ETF à rendement vs ETF sans rendement

L'ETF à rendement proposé par Dinero (ipxETH) se distingue des ETF Ether spot récemment approuvés par sa capacité à offrir une exposition au staking. 

Voici comment et pourquoi :

Structure du produit : ipxETH est techniquement un produit de staking liquide institutionnel, pas un ETF traditionnel. Cela lui permet d'inclure des fonctionnalités de staking que les ETF spot ne peuvent pas offrir en raison des restrictions réglementaires.

Public cible : ipxETH est réservé aux investisseurs institutionnels accrédités, ce qui lui permet d'opérer sous un cadre réglementaire différent des ETF destinés au grand public.

Juridiction : Développé en partenariat avec Laser Digital (filiale de Nomura) au Japon, ipxETH peut bénéficier de réglementations plus flexibles que celles des États-Unis.

Innovation technique : En utilisant la technologie blockchain et les smart contracts, ipxETH peut offrir une exposition au staking d'une manière que les ETF traditionnels ne peuvent pas répliquer.

Très bien, et le peuple dans tous ça ?

Comment on peut profiter de l'écosystème Dinero?

Plusieurs possibilités :

Staking ETH : Stakez votre ETH pour obtenir du pxETH et bénéficiez d'un rendement de base.

Yield farming avec pxETH : Utilisez votre pxETH dans diverses applications DeFi pour générer des rendements supplémentaires.

Staking de DINERO : Stakez vos tokens DINERO pour obtenir des récompenses et un pouvoir de vote accru dans la gouvernance du protocole.

Utilisation de Hidden Hand : Participez au marché des incitations de gouvernance pour gagner des récompenses supplémentaires. Plus complexe que les autres.

Conversion en apxETH : Pour ceux qui recherchent un rendement maximal, vous pouvez convertir votre pxETH en apxETH pour bénéficier d'un rendement de staking ETH boosté.

Dinero est un des protocole offrant les récompenses les plus élevées sur de l'ETH, alors profitez-en, de même que son token DINERO anciennement BTRFLY qui a plutôt bien tenu ce bear market.

Site web Dinero 👉 https://dinero.xyz/
Litepaper 👉 https://github.com/dinero-protocol/dinero-litepaper/blob/master/Dinero%20Protocol%20litepaper%20-%2020230406%20-%20v1.0.pdf
Docs 👉 https://dinero.xyz/docs
Twitter 👉 https://x.com/dinero_xyz

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